第一问算insurance 是否fairly price，为何是通过算终值，而不是通过选现值来计算？

不太理解为什么风险高，溢价估值就高，老师能解释一下吗

麻烦将一下第一道题怎么算？

老师，第一年末的112和第二年末的100，为啥不可能是费后净值而是费前数值？题干也没有说这两个是费前数值啊，如果当做是费后净值的话，116直接减掉高水位112，不需要计算前两年的净值，只需要计算第三年的就可以

老师，请问这里上市公司的贝塔去杠杆，从贝塔equity调整到贝塔asset，Asset不是包含equity和debt吗？去的杠杆到底是指哪一部分的杠杆呢？

请问在IS部分，用bps形式算delay cost、trading cost时候，分母到底是用IS还是Paper总成本啊？题目和讲义中感觉有些模棱两可

第二题，总感觉这里的notional amount应该转换成美元，为3.5 million/1.48。我哪里考虑错了？

在答案中提到利率期货的图形是flatten的，怎么后面又说收益率曲线是steepening，这里两个图形说的不是一个事情吗？收益率曲线不就是interest rate curve吗？

Calculator how to input?

Is that the keyword of foreign exchange means using the formula of continuous compounding?