老师您好，麻烦您解释一下。在第五年的时候，计算现金流，最后为什么要加上那个残值？ 给个公式中就是用ebit×括号1减t，再加回折旧就可以了，这个残值为什么要加呢？ 如果是处置资产的话，那应该也是还要加上税后的利得呀？ ，谢谢。

Hello instructor, I want to know why the real interest rates are higher in an economy in which GDP growth is more volatile compared with that in an economy in which growth is more stable. Thanks?

Hello instructor, I want to know why the real interest rates are higher in an economy in which GDP growth is more volatile compared with that in an economy in which growth is more stable. Thanks?

20题，请问collateral trust bond和covered vond是在哪里讲的？讲义上没找到，分别指什么债券？

14题，请问这里的CPI增长6%为什么不是默认年化的？

14题，请问这里的CPI增长6%为什么不是默认年化的？

老师您好 第一题我有点没太看懂，我的理解是求YTM（半年付息一次）， N默认为1，coupon rate=7%，par=1000，price=par value？没有太看懂答案 不知道我这样理解可否

老师您好 第四题有一些疑问 这道题在问 how much would the bond value increase over next 3 years? 我只是认为现在基于0时刻 来求三年后bond的value。但根据答案 是求N=17时的bond value，请问一般询问value 都是距离到期时间还差几年的时候来求value么？

老师您好 在fix income部分 的credit risk部分 再次看到了yield spread，我对它的理解是 由于某些bond的credit或市场环境不好 使得issuer不得不给bondholder做出补偿 不知理解的对不对 但在之前YTM的学习中 介绍了YTM spread 主要是包括了benchmark，往往用国债作为benchmark，那么请问 出现yield spread的bond往往都是带有或只存在于credit risk的bond么？对于yield spread，该怎样理解呢？ 第二个问题 ：还是这幅图片 看到说bond price与yield spread成反比 想起了之前的YTM,持有到期收益率，我理解为 YTM也=市场大环境下的market rate，YTM用于估值 但是也与bond price成反比，请问 YTM与yield spread是否有联系呢？ 谢谢您

老师您好 想问一下 在equity里 的long or short position，与衍生品部分的long short可以理解为一类么 感觉也有在讲权利和义务，区别可否理解为 equity可以成为衍生品里的标的物 但long short都分别为buy/purchase；sell？