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CFA问答
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课后题yield curve strategy case 3 第6题p131,假设利率上涨,应选择降低convexcity,即减少长期和短期债券的D,增加中期债券的D。portfolio 2虽然短期债券PVBP多一点,但按理说短期的D影响对整体value影响很小,反而是应当大力增加中期的D,减少长期的D。相比之下为什么portrolio 1看起来不是最好的选择呢。它的中期债券有更高的PVBP(0.0114 vs 0.0095,0.0212vs0.0159)。
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