学费最后一题，关于PV=0。对于先付年金，其PV与PMT都是在P0时刻，是重合的，诚然PV不等于PMT，在得出FV后，这里选择了PV=0，然而现值如何会等于0（即便结合前一题），所以这里的判断逻辑是基于产品的，还是说仅根据题目要求，课里说的没说就0照做就好，好比毕业是个明显的逻辑判断。另外一节课结束后会一直跳返回或进入下一节的提示，如果在这时写问题，对话框会不停跳出，频率很快，没法继续，则只能返回上级页面完成问题，这个设置好像不大好。

原版书time-series题目34，答案When two time series have a unit root but are co-integrated, the errorterm in the linear regression of one time series on the other will be covariance stationary。如果协整，哪怕是均值不复归都不要紧？如果理解协整，如何检验是否协整？

这题意思是半年计息一次？

原本书后题time-series第16题B，既然是the autocorrelation of the residuals残差之间的相关系数，那不是应该为0才好，越是显著不为0越是不能用吗？（如第4题B答案所说）怎么这题又变成了Lag4的autocorrelation显著不为0，反而还说t-4很重要，还把他给加上了呢？还说比t-2的重要？

184题答案为什么N是8

根据原版书后题目time-series第14题B，那是不是完整的time-series检验步骤是这样？ 1、先看AR（1）残差的r，满足no autocorrelation，否则 继续AR（2），直到满足为止，确定P 2、再看残差有没有季节性seasonality，有的话还要add seasonal lag 3、再看ARCH（p）是否满足同方差，否则继续ARCH（P+1），直到满足为止 4、再看均值复归，满足才可以，否则做一阶差分，否则二阶差分 5、列出模型公式 6、再用RMSE检验模型好坏

为什么高收益债对利率风险的影响较小

为什么税是spread一部分

3、原版书time-series第5题，答案说The DW statistic cannot be appropriately used for a regression that has a lagged value of the dependent variable as one of the explanatory variables. To test for serial correlation, we need to examine the autocorrelations. 为什么说DW检验不能用在有滞后期的自变量归回中，为什么只能用AR？

OAS是Z spread减去embedded call option价值，说明OAS不考虑option的风险。为什么还说含权债权要看OAS呢？（OAS都不考虑option的风险价值呀）。为什么说不含权债券反而要看包含了option risk价值的Z spread呢？