老师，关于PVGO的相关公式，智课视频里有两个点没有讲清楚： (1) 这个公式是不是由GGM模型 V0 = D1/(r-g) 推导来的？用数学语言描述，是怎么推导的？如果和股利折现模型没有关系，为什么不能能是 V0 = D1/r + PVGO? （我把股利增长模型给拆成0增长和g增长，第一部分看成股利没有增长时的那部分现值，第二部分就是股利增长带来的价值）。 （2）用数学语言描述，由PVGO的公式如何推导出Leading P/E 和 Trailing P/E 的公式？并且这两个P/E ratio如何解读？ 谢谢！

When the project’s NPV is negative, the IRR can be positive. 对的还是错的呢

in-closed 不是应该是密封的意思么？？就是fail to disclose 呀？

帮忙看看道题折现为什么是折4年而不 是5年

The first payment is due in one month. 是否可以理解成是先付年金模式呢？但是在这种还贷款的情况下，pv 和fv都分别是什么呢？

hedge fund 不属于高风险的产品吧 毕竟主要的还是 long／short， 应该是risk neutral 的

discouraged worker和VOLUNTARILY UNEMPLOYE的区别是什么，，谢谢老师

请问公司在什么情况下用full gw，partial gw？

老师好，（1）这里都说让bond 1 bond 2的Mac Duration加权平均与Duration Liability 相等了，那这不就是immunization 的状态了么？为什么还有immunization risk？（2）bond 1 bond 2也同样是zero coupon bond么？

韩老师在2019年权益里说total capital = total asset - A/P - cash, 但是在2019年财报里又说total capital 和 total asset只差了一个A/P 请问是不是财报里的说法不准确呀？Cash到底该不该算入total capital?