为什么第一年的200块钱分红不算在第二年的增长里面？老师讲的没太听懂。

Portfolio diversification is least likely to protect against losses: A during severe market turmoil. B when markets are operating normally. C when the portfolio securities have low return correlation. 查看解析 上一题 下一题 正确答案A 您的答案C本题平均正确率：80% Portfolio perspective难度：一般 推荐：      答案解析 Portfolio diversification has been shown to be relatively ineffective during severe market turmoil. Portfolio diversification is most effective when the securities have low correlation and the markets are operating normally. 请问：C选项，我的理解是 当相关系数很低（可能为-1），这个时候已经完全分散化了，所以不能再分散了，所以选C.

老师，这题和原版书一样混淆了MPC的概念：exhibit 21把100的收入当成了增加的收入，已经不符合MPC的定义。个人觉得这题应该如下解，望指正。

老师好，我想请教一下原版书上的这道题。请问bias the historical equity risk premium estimate upwards/downwards 要怎么理解呢，还有请问第三题选A的话是怎么解释比较好呢？谢谢！

performance presentation和communication with clients这两者的对象都是对clients，前者是对client进行业绩的阐述，后者是单纯的指和客户沟通的情况吗？可以理解为后者的涉及的情景范围比前者大一点？

关于jenson alpha的题要想彻底弄懂，建议花时间去看书还是选择性放弃？

reading21第2题不是应该选A吗，在没有税的时候，资本结构对成本是没有影响的

equity method 和proportionate consolidation method 为什么不影响reported shareholders equity, proportionate 方法下的equity 不是比equity method多一个MI么，请老师知道

为什么房地产估值中，在计算growth rate时是: growth rate = discount rate - going-in cap rate 而不是discount rate - terminal cap rate ?

老师，感觉推导过程都好复杂，看不懂