老师您好，这里issuer-specific benchmark的OAS既然包括了Liquidity risk的话，那OAS必然是大于0的，那为什么OAS大于0还算低估呢？

课后题Reading 25的第12题，comment1为什么不对呀？我的理解是callable bond的Z-spread大于OAS，所以callable bond的OAS要小于可比的non-callable bond.请问老师这种理解错在哪里？

老师您好，前面的章节讲到过ZS1=Sc-St，这里讲到OAS的时候ZS2=OAS+Option risk，请问这两个ZS是同一个Spread吗？如果是同一个的话，根据式子，应该如何去理解？

少缴税，为什么不是DTL

三大机构是什么

老师，您好！请问R27课后题第7、9怎么理解。 第16题的公式怎么来的？

老师，你好，如图，这里不是也涉及market order 吗？为什么不能选Ａ？

37分钟~38分钟的视频是不是缺少了一段啊

老师，我不是很懂，为什么第一年年末的数值会和第二年年初的数值不同，题目说的是第一年年末的时候买了5股，那么第一年年末数不应该就是15股了吗？为什么算FV的时候不把那5股算进去？

Performance Evaluation 真题2015年 B题目：为什么active managment不是Portfolio return - benchmark return (即 0.08-0.1)，而是只有investment manager's return?