引用张三研报上巴菲特的话，不去找巴菲特的原话，就说是张三研报上看到的一句巴菲特的话，行不行？

老师，请问cade3是什么意思呢，我没有看懂里面的内容

老师，请问第19点是什么意思呢，我没有看懂。

老师请解释一下49题

为什么这个题中，金融计算器中的FV要输入0呢?

老师你好，Reading 49， 27题，如果是长期recession，收益率曲线会怎么变化呢？ 我理解是短期肯定是降低的，因为央行的刺激政策导致短期利率下跌，但是长期来看大家对未来经济不看好，所以要求更高的risk premium来抵御未来的风险，所以长期利率应该是上涨额。 但是还有一种想法就是长期的债券需求降低，所以长期利率也上不来。 总的感觉这种辨析题目经常是有几个想法想都可以，很难抓到重点，经常选错

16页的表，可以讲一下吗？

（p1-p0）/p0表示的应该是下一年的收益率，应该不是收益率的变动比例，为什么这里讲的时候说是收益率的变动

Interest rate risk for a bond refers to the fact that when interest rates: A decrease, the realized yield on the bond will be less than the yield to maturity. A选项中， 题干中interest rate是不是市场收益率，或者说是YTM?the realized yield on the bond 是不是指年化HPR？然后A 是想说当再投资率下降时，年化HPR小于原YTM？

为什么计算时是用单利？