老师您好。这个C选项我不太理解，这个underlying不应该是FR6*9吗？不应该是0.75%with 三个月吗？为什么是九个月

老师你好，关于第6点，Conflict between shareholders and governments or regulators: a bank’s shareholders preferring a lower equity capital base while regulators prefer a higher capital position. 这句话是什么意思？怎么理解这个利益冲突？

老师，图片中A国家：future spot rates reflect the current forward curve for all maturities. 这句话能体现出来什么？利率曲线是flat的吗？ 还有一个问题，local expectation theory 包含流动性偏好理论和市场分割理论？基础课没有提到这个啊，讲解中说的

high-water mark这个概念，到底是期末价值与high-water mark比较还是（期末-management fee）与high-water mark比较？

老师，有关R49，第一个real rf rate知识点有点晕，总结下您看OK吗？ 有一个小疑问，书上写一期的l和m负相关，可是后面推导经济增长和l关系时直接就用了因为m下降，l上升这样的结论，不考虑一期多期了。多期的话这个l和m负相关的结论也可以用吗？

老师您好，这道真题（详见图片）中需要筛选合适的债券组合用于久期策略。筛选条件除了DA=DL，PV(A)>=PV(L)，还要求D(A, Lowest)<=D(L, lowest) and D(A, Highest)>=D(L, highest)，这个条件是只针对这题的条件，还是一般性的条件？ 看视频时没有提到这个条件，所以我想问问，谢谢您。

relative Var 是组合的Var 减去 benchmark 的Var吗

把Var说成95%水平下最大损失比如10%，对吗？

这里去年化没有次方是因为spot rate都是一年内的吗？

这道题上区间不是230万到480万吗？为什么解题的时候写230K到480K？K是什么意思呢?