老师好 对于READING 44课后题第21题，答案中的commission的处理有点疑惑，在"买股票和"卖股票各收了$10commission fee。疑惑的是"买股票的那$10既然已经算入分母，为何还要在分子上扣除? 那为何不把开始投入的自有资金24*500也在分子上扣除? 为何只有这个$10 分子要扣除?谢谢老师

老师您好，这道题（详见图片）中要求计算minimum return requirement，答案里说直接等于discount rate，为什么不加上inflation rate？是因为Plan Asset 和Plan Liability同时受通胀影响，互相抵消，所以不用在required rate里包含inflation rate吗？谢谢。

为什么要让nx更低呢，已经是赤字x-m小于0了，降低不是更小了吗？赤字不是越来越大了吗？

c外国人投资多少，对本国的贸易赤字是怎么产生影响的啊？

老师好，Reading18的课后题第12题答案说earning高于均值的情况下，基于cash component的回归的慢，这个我理解，想问下如果是低于均值的话，基于cash component的是回归得慢还是快呢？多谢！

请问下这题中，如果用Z来动态对冲的话，他为什么一直都是减少的。因为减少的过程中会hit到exercise price，然后这时候不是应该交易量最大，然后如果S再减少，long put的数量才会变少吧。。不是很明白为什么S接近执行价格会减少，而不是S hit到执行价格后再往下降低的时候才减少。

不太理解为什么第二行，逆势，short XH更贵

远期汇率是未来汇率的无偏估计量，“无偏估计量”这几个字怎么理解？

principal protected bonds若PMT大于PRN，那么谁谁来支付多出的那部分PMT呢？

最后一题（based on Exhibit 6.......）的计算过程，分子上为什么是90？老师可以再解释的详细一点嘛？