不理解，为什么contango时收益小于0，backwardation时滚动收益大于0

Casebook294页A问题第三小点的high coupon mortgage pass through是指什么？为什么这个操作是nagative的？

百题 第一大题 第五问 请问为什么AFFOx12 是计算第七年的价值 而不是第八年的？？谢谢！！因为题目中说AFFO是预计第八年的

百题 第一大题 第五问 请问为什么AFFOx12 是计算第七年的价值 而不是第八年的？？谢谢！！

NBS是什么

老师好，28题，statement 1 是不是说反了，我觉得应该是acturial loss 改变 PBO， 而不是PBO的变动改变了 acturial loss？

老师好，视频里韩老师说这里的factor based strategy 是在passive 模拟指数的基础上，通过factor bias来获得超额收益。那请问这里的“passive”是从fundamental角度（即full replication和stratified sampling），还是从quantitative角度（即factor beta match）考虑的？还是两种角度都算在这里对" passive"的定义？

老师您好，这道题的A问，我想知道为什么Smoothed NCREIF会减少correlation between real estate investment and the asset classes in the portfolio？ 以及为什么sharpe ratio不能作为判断Index是否为合适的benchmark的依据？是因为sharpe ratio的那几个局限性，比如不对称分布什么的吗？谢谢您。

怎么从这张表格里看出来变化幅度相同情况下POD比RR影响更大的呀？？

16题，这种方法是不是build up method？？？不是应该用supply side那个方法吗？