请问一下，原版reading23，第21题EPS怎么算的？分子的1050000。怎么来的？谢谢

老师，你好，在做题的时候对于这里的公式不太理解。对于计算Dividend，在已知payout ratio，NI，EPS的情况下，不是应该用Dividend=EPS*Payout ratio/shares吗？为什么这里用NI*Payout ratio/shares呢？还是我的理解有错误？

Casebook575页，part b部分怎么理解？

这道题第三年结束后有net working capital investment么？这里是把60000当成最后一年net working capital investment了么？

为何不可以是增加负债？

serial correlation和time-series有什么区别？感觉老师讲的都差不多，都是本期的和之前的有相关性，讲义上说serial correlation is often found in time series data，但是前者不影响一致性，而后者影响一致性。这两种本身具体有什么区别？

老师哦，不理解2。swap不是比国债更适合银行么，比国家有信用和流动风险啊。

trading case1 2: 在is中，explicit cost、 price impact、delay cost、miss trade，4个部分，这题中出现了bid-ask spread，还可以与其他相加，这是为什么

现在遇到一个很迷茫的问题，希望老师能够给出细节性的回答。首先感谢。 第一个问题就是，到底什么才算independent practice？是金融业才算吗？还是非金融业也算？还是只要牵扯精力的，不管是不是同业，都算？第二，是说independent practice的事情压根就不能做，还是向雇主披露以后得到允许也是可以做的？第三，对于addtional compensation，到底什么情况下才需要披露给雇主？无如果教音乐，这本来就不是有冲突的事情，首先，从loyalty的角度，无到底要不要披露给雇主我在教音乐？另外就是我教音乐如果赚钱了，算不算additional compensation？这一块无论基础课总结课还是百题都不清楚。我希望能够按照顺序详细的讲解一下。感谢。

真题2015A，文中最后一段落，average annual return 4.8，discount rate 4.5，inflation 1.5 包含在discount rate 里面吗？这里是support above or below average risk tolerance？