真题2017年question3A，为什么2015年底投入钱多然后刚好2016年收益高就得到mwr比twr高？不是很明白这个逻辑

Q. Using the information provided in Exhibit 1 and assuming that Bird’s interest rate expectation materializes, the forward rate at which an investor would be indifferent to purchasing the US Treasury zero coupon note today or one year from today is closest to: 8.02%. 7.02%. 11.10%. 这道题应该就是考个概念吧，参照图1找到对应的一年期forward，但是对于应该是哪个没有思路，请讲解

书后题126页20题不理解

老师 百题case2 第5题：答案看不明白 麻烦老师翻译并讲解一下 谢谢

百题衍生第7个case，第5题。市场下降，long方short方value是这样吗？ 赚钱forward赚得多，forward value大。赔钱forward赔的多，future value大。

一直不明白长期国债利率合约定价里AI0 AIt到底是什么 有coupon了为什么还有accrual interest 这两者有什么联系嘛 谢谢

这里suggestions3，20题，为什么说irr会使公司过于关注短期项目啊 谢谢

请问老师34:52左右说的disclosure of conflict的四点是什么意思呢？是这四点如果没有disclosure的话就违法disclosure of conflict还有它原本在的那条吗？eg proxy voting policy 没有披露既违反disclosure of conflict还违法 loyalty，prudence and care？

Example 2 的最后一题，在计算EP的时候，后面的WACC×Capital，这里的Capital指的是来自于股权和债权的所有的资本对吗？那为什么不需要加上第一年赚到的NOPAT？这部分钱难道不算是股权和债权第一年赚到但是没拿走的Capital吗？

请问calibrate a binomial tree是啥意思？怎么操作的？