老师您好！caes4第一题，为什么不能直接用EBIT0.88减去费率0.17，谢谢，而必须用0.88×（1-32%）

reading 30的课后习题22，为什么不考虑inventory的decrease？ inventory 的decrease不是已经在WCInv里了嘛，是WCInv里不算Inventory吗？

在建工程完成之前的利息资本化，那完成之后，如果债务不还清，仍然会有利息的，那这个利息怎么处理呢？

老师您好！百题caes2第六题，错的这一句话，首先没有太看懂这一句话，另外cost of equity capital与股利支付之间是什么关系？谢谢

老师您好！financial leverage的公式到底是A/E还是D/A，我看到讲义不同的地方说法不一样，谢谢！

老师，22C买风险更大的assets，risk premuim不是会更高吗

请问R31课后题32题，为什么是EPS是0.81开始调整，而不是0.84开始调整。 顺便吐槽一下，新的app太难用了。。

Q1.请问老师GIPS部分课后题第36题为什么必须是1，3，5 annualized composite returns+period-to-date-composite returns？纪老师讲义216页（截图1）中5.的第一个说的是只要1，3，5的就可以了。我找了GIPS的原文（截图2），但是不太明白a和b的区别是啥。还请老师解释一下。 Q2.还是GIPS课后题38题为什么不选择B？ 谢谢！

答案：One of the benefits of derivative markets is that derivatives create trading strategies not otherwise possible in the underlying spot market, thus providing opportunities for more effective risk management than simply replicating the payoff of the underlying. 但是课上的例题讲过DERIVATIVES 不是从spot market 里创造出来的，应该从future market 创造的 所以我应该理解成衍生品只是创造出了由于spot market 的模式，但是和spot market 无关。对吗？

图片中POS代表什么？probability of security?