老师您好，请问已知Delta Put(不同价格变动下的delta put),应该使用多少Hedge ratio 来对冲风险？谢谢

图中画线项是指每一期的Net pension的上限么？

模考二的17题，既然16题说这两个企业之间是内部交易，收入不能叠加，那净利润应该是一个道理，为什么17题的净利润又会受影响？ 另外，这个优惠税率只对低于它的税率有影响是为什么？

第66页，关于valuation ratios，老师说的是越低越好，就越有价值。为什么不是越高越好，相当于每一个share可以产生更多的earning, cash flow, sales

用current法下，怎么计算资产负债表的风险敞口？用时态法又是怎么计算？

qing wen课后题R24 15题的buy and hold 为什么不对呢 它适合于什么情况呢

老师，这题为什么选A

书后练习题reading 30 Q23。答案说“A is correct. the FCFF is often selected when the capital structure is expected to change because FCFF estimation may be easier than FCFE estimation in the presence of changing financial leverage.”不是很理解，Leigh的目的不是要对common stock估值吗？FCFF估出来的不是firm value吗?而且FCFF都不反映杠杆变化，难道history of leverage changes in the past不需要被考虑在股价里？

老师，我总结了PBO，annual unit credit, annual unit credit算csc的步骤，麻烦帮我检查一下对不对

课后题R24 第14题 这个题计算时没有用modified duration 而是用的effective duration 为什么呢