老师好， arbitrage 是指在无风险， 无期初投资的情况下还赚钱是吗？ 这里的风险是指systematic risk only 吗? 这截图里的例子中， 说要sell 30% 'market portfolio, borrow 70% at risk free rate. 这里借向银行借70% ，我自己以后可能还不起产生的自己信用差的风险算是风险吗？银行如果倒闭或其他原因导致无法借钱给我，算是风险吗? 还有这里要sell 30% 的market portfolio, 是否说明是我以前有花钱买过market portfolio也就是说是有过期初投资的吗？对套利的概念有点不清楚，需要解释。 谢谢。

他的直接客户不应该是他的asset management clients+newsletter因为这都是他自己主动发的啊，虽然这个是免费，难道不收费的对他就没有责任？不是应该对自己做的事情负责吗 而newsletter给到的那些individuals则不是直接客户可以不管

为什么这道题老师讲解时说labor productivity是growth in P GDP 中的一个因素？明明是growth in capital啊，难道这两个是一个意思？

这道题怎么也弄不明白 什么叫第四年才支付PMT 但要求PV呢 然后为什么用了A/r 是前一年的Pv

麻烦老师把这个公式代入每个数写出来 -Cash paid to suppliers = -COGS - Δ inventory + Δ A/P + Dep included in COGS，谢谢

为什么lessor用OL时候，不需要满足那两个条件？

那考试时是按照能力、意愿取其低来做 还是 如果能力大于意愿但同时要求回报率也高，此时应该按照能力来定风险承受能力来做？

FL中，I/S应该还有D&A费用吧？

这个地方是不是写错了？OL应该是在lessee的B/S中没有资产，没有负债吧？

感觉这位老师总是解释的不清不楚，这段里也并没有说到底为什么是除以n-1而不是n……