老师，请问书本283页第十七题，课件里没有涉及到这个知识点，能否详细讲解一下，概念不太清楚？

老师，请问书本282页第八题答案Given the amount of inefficient assets compared with the AUM of managers likely to exploit them provides some assurance that the inefficiency is repeatable. It would likely take some time for the inefficiency to converge to efficient valuation. The infrequent nature of the inefficiency and the zero mar-ginal return suggest that the inefficiency is probably not worthwhile to pursue不太理解是什么意思？A和B为什么错？错在哪里？

29题 题目翻译

以货易货在哪里讲了？

25题 不明白为什么选A

老师你好，讲到passive factor based，视频里讲到需要根据不同的经济形势调整不同factor的Betha，从而实现收益最大化，比如在经济上升的过程中，将growth 股票的betha调的更高，从而实现更多收益。 关于这段解释我有两个疑问： 1. passive是被动管理，主要是为了将betha保持和index一致，为什么要通过将betha调高从而获得更高的收益呢？ 更高的收益应该不是我们想要的。 2. Betha是基于回归算出来股票和这个factor之间的风险系数，这个是基于客观存在的，怎么能人为的调高呢？是不是应该调整growth股票的权重才对，而不是调整它的betha

不理解 为什么不是60%*50%？不是算的J选中好股票的概率么？

22题 题目拜托翻译一下 谢谢老师

discount rate和interest rate的区别是？

NI调整为CFO，排除非现金因素，不是应该吧所有非现金因素都减去吗？为啥还要加上折旧摊销