互斥时间在这里的判断标准应该是p(ab)=0吧？

这个课后作业的视频讲解能听见吗 这么小声

请问： 做Factor Timing的active investing是，超额收益除了来源于outperform的rewarded factor，是不是也有来源于个股选择的alpha？ 比如，当经济好时，提取size factor获利，进而选择small-cup。 那么除了size factor有超额收益，选择小盘个股也有收益（alpha）

GDP=national income +capital consumption allowance +误差 GDP=net domestic income+consumption of fixed capital +误差 这两个公式中三个因子，分别对应相等吗？如果不等，怎么会产生两种口径？

在inflation above or below expectations下 cash equivalents:positive (negative) impact with increasing (decreasing) yield，这个有点不太明白，若通胀率高于预期，货币应该贬值，对现金等价物应该是负的影响才对，为什么这句话说的是正的影响

想问一下这里的regulation of trading具体是有什么样的规定？ 如果在收盘后，想交易美国市场的股票都是不可能的吧，要等第二个交易日开盘。因为讲knowledge of law,还是想了解一下这条外规禁止的到底是什么行为。

26为何不是A 我是这样认为的 延后了费用所以净利润会下降。那么cash flow to net income 比例不就上升了吗

25为何不选B

36题为什么选B

老师，factor timing也是在调整beta exposure，为什么是alpha的一部分呢？是因为在选择需要调整的factor时需要manager动脑判断吗？ 还有在区分factor beta exposure和stock picking的时候，前者是quantitative method，用数据去做回归，然后把符合要求的股票选出来，比如股票A的Beta 符合growth factor的标准，然后long或者short；alpha skills是通过对个股、市场的研究自己算出股票A的价格，在overprice或者underprice的基础上决定long还是short。 于是即使纳入股票A进入portfolio，理由是不一样的。beta的理由是程序算的，alpha的理由是manager动脑分析出来的，这么去理解两种方法对吗？