老师这个结论没看懂 如果历史波动率低，时间越长，隐含波动率均值回归，不是应该越低吗？怎么会是正向关系？

land属于固定资产吗？ 他的impairment 计提是如何影响报表？Ni要减少吧？会不会影响net fixed asset?进而影响fixed asset turnover?

R28 第11题 如果按答案中说是Set aside一部分 以这一部分而非Total来最优化的话 那A选项也没有说明这个Stated是总体的还是那Set aside的一部分的啊 这道题整个就是不太理解 谢谢老师解答！

老师，volatility smirk这里， Vito老师讲了三个原因： 1. 公司股价下降，债务的比例上升，杠杆率上升，波动率较高； 2. 波动率反馈效应：外部原因导致波动率上升，投资者会要求更高的回报率，股价会下跌； 3. 股市崩盘恐惧症（Crashophobia）：1987年股灾给投资者留下心理阴影，投资者对于股价下跌有更多的恐慌情绪，相应的风险就会增加，带动波动率增加。 这三个原因都在解释股价下跌和波动率增加的关系。可是smirk的横轴是Strike Price呀。波动率增加和Strike Price低怎么联系上的？

这个地方不太理解，既然是零息债券，怎么还会有annual payment呢？零息债权不是就只有在到期日当天才付息还本吗？

问的是提高人均GDP，woman作为劳动力后，GDP/labor有可能下降吧？

老师好，视频最后一分钟，related party transaction关联方交易的比例前面的视频好像没讲过，请问还在考纲里吗？谢谢

关于学费的问题，在18年来讲现值是18年年初的，而对于1到18年缴纳年金的终值是18年年末，所以计算出来学费在18年年初的现值以后，还需要在转换为18年年末的终值，才更准确。

关于p25的题目，请老师看下我的理解对不对

R28 第11题 如果按答案中说是Set aside一部分 以这一部分而非Total来最优化的话 那A选项也没有说明这个Stated是总体的还是那Set aside的一部分的啊 这道题整个就是不太理解 谢谢老师解答！