x1和x2接近的时候，会trigger taxable event（因为完全对冲），所以我们在tax角度看，不能让x1和x2太接近，对吗？但如果从投资人角度看，如果x1，x2相差较远（但仍然zero-cost）的情况下，虽然premium对应的capital gain被消除了，但会构成比较大的波动风险敞口，所以需要权衡的是tax liability和portfolio risk这两者之间的取舍矛盾，没有说x1x2到底更接近好还是更偏离好，对吗？

老师，这个2，modify D也是错的吧

老师，百题里，两个题都是关于endowment，一个是支付5%学校的费用，一个是奖学金。前一个说不是明确负债，后一个是明确负债。有什么判断标准吗？奖学金那个题目还说了没有明确负债

①答案为什么选A呢？②minimize the probability of purchasing power impairment是什么意思？

completion portfolio的辨析，请问老师关于构建图中组合的业务实质和作用？问题有点多，不理解，请老师帮助辨析

treynor ratio计算上面怎么没有百分号

rebate rate=collateral earning rate-security lending rate,security lending rate谁收取?broker的commissinn呢

老师好！请问为什么p/(1-p)与X是非线性关系的，但是加上ln就是线性关系了？

麻烦老师讲一下如果是partial goodwill此处怎么处理

老师，call option到期如果行权，（1）要交的税是不是卖出股票的capital gain应交的税+short call option的premium应交的税，（2）如果不涉及stock， 仅仅单独short1份call option ，到期时X=60 Stock price=100 premium=10 亏钱了，亏了30 是不是不用交税？