APT适用于well diversified portfolio or asset, 也就是说该模型不适用于单一股票或债券的价格评估？

什么是first differenced series

老师，33题的B选项为什么错？如果债权的信用评级降低，yield spread 就会上升，就会侧面反映到债权的价格上面。

查阅了网上关于ETN的资料，还是有一些麻烦老师明确的地方。ETN是基于一揽子债券构造出来的无抵押指数工具么？这个工具由于只是追踪一揽子债券的走势，因此并没有底层资产收益（如利息或本金归还），而只是etn的买卖方的零和博弈（扣除交易费后是负和博弈）。如果发行机构同时也是做市商，那么发行机构可能就是所有投资人的最大交易对手，做市商如果有一天没有能力或意愿做市，那么该产品就基本结束了。这么理解对么？

没看明白，long short CDS是怎么区分的

请问第二题为什么fifo和current rate method下gross profit margin会高呢？

为什么卖CCS是long的一方？

第九条什么意思

第六条是不是双重否定为肯定呢。must not misprenten

讲义57页的坐标中，最后一行叫 constant return to scale，规模报酬不变。具体是什么意思？？相关知识点在课后题中是有的，但老师没有细讲，希望补充一下知识点。谢谢。 sinny老师在视频中说，增加产量，报酬率不变。而我认为，此时ATC上升，报酬率不会下降吗？？ 原版书课后题，我也看不懂，尤其per-unit cost，是个什么东西呢？？实在困惑