风险敞口to long 或者short ??这是什么意思？？怎么个理解？十分困惑，这也只是一种称谓而已，却让人痛苦不堪，晕头转向。本题而言，股价下跌时，该投资人要亏，为什么还是long的风险呢？下跌的风险不就是short风险吗？？

关于久期想问下老师： 1、MD=-(delta P/P)/delta y，这里所除以的P是不是价格变化前的值？ 2、Macaulay久期和修正久期是不是一般衡量从债券发行至到期的整体情况？如果用这两个久期衡量债券期限内一段时间的情况可以吗，比如提前售出？ 3、含权债券不用Macaulay久期和修正久期的原因是否为，这两个久期要用未来每期的现金流，但含权债券未来现金流是不确定的，所以不能用？ 4、计算组合的久期时，假设各债券收益率变化相同，那么为什么各债券收益率变化相同，组合的收益率曲线就平行移动了？

老师，请问这个真实零点怎么理解？放在ratio scales里有什么意义吗？可以举例说明吗？

43题题干说的都是针对标的资产的，未来有义务买入，这不是针对标的资产的long position吗？C选项的第一问，是错的吧？？ 再看截屏的第10题，也是针对标的资产的short position，答案选C，C是说未来有卖出资产的权利。如果第10题是正确的，那么43题的答案，就与第10题产生了冲突。 附其他同学问题的回复： 同学你好，需要看对标的资产还是对option 对option而言，long put和long call都是long position，因为他们都是去买option的 而short put和short call都是short position，因为他们都是去卖option的 而对标的资产而言，long call和short put都是long方，因为他们都是要买资产 而long put和short call都是short position，因为他们都是要卖资产

本题题干说的都是针对标的资产的，未来有义务买入，这不是针对标的资产的long position吗？C选项的第一问，是错的吧？？

机构投资者的willingness to take risk这个知识点还有吗

课后第一题，解题思路是什么？用哪个公式？请逐项讲解一下。

B不也是对的嘛，债券最终也是赎回呢， 不也跟着贬值了嘛

本题题干是问衍生品如何定价？？A选项却说对冲策略消除了套利机会，这是明显的答非所问嘛。C选项，至于折现率，我认为不一定要按Rf来定价，可以用Rf 风险溢价的方式来折现嘛，折现才是定价嘛，是不是？？？

为什么未来现金流折现求和等于npv＋cf0？请用公式解析。