详细解释一下13题 谢谢老师！我答案没看懂。

第二问里面 eportpolio不也可以提供4.4的收益吗？为什么非得是d portfolio呢？

老师好，不太理解ETF sponsor是如何盈利的，ETF基金和AP之间不是物物交易的吗？这怎么盈利呢？ 能否帮忙解释下。多谢！

我记得单老师的课程中特殊提醒了，在遇到Portfolio回报率的样本求标准差时统一用δ不用S，说这是特例，要记住，为什么这道题还是用了S?

那forward也是OTC啊，为什么可以offsetting提前结约？

我是听完BOB洪老师之后，又听这个老师的课。这个老师我不建议新学员听她的课，基本就是照着课件念结论，很多原因性的东西，根本就不讲，我不知道是不会，还是故意不讲。如果你考试前，就想听听唤醒记忆，建议时间非常充裕的情况下，快进听她的语音就行。

asset allocation的casebook2010年-2018年哪些题目不需要做呢？

老师好，这个题，一个五年期，一个十年期，可以直接忽略吗？

我查了下资料 consumer discretionary里面包含汽车。 而consumer staples里有 personal care. 我怎么分辨哪个是必须 哪个不是必须呢。 因为我感觉汽车对于居民来说是必需品 没有它 出不了门。南半球这里很多地方没有地铁 公交。 但personal care的 不是很需要。corona virus lock down在家里更不需要了。

老师 在这个 yandie izzo的题目中，有关于WCinv 营运资本有些疑惑，因为在第一个题目ryan leigh 中，营运资本我们是利用不含cash的流动资产和不含debt的流动负债来分别计算求差值的，那么在这题目中我们应该是用 -452-（-210），流动资产的差减去流动负债的差额才对，不明白为何直接是两者相加呢？