老师您好，第三题的b里，为什么这个z-value分母的sd还要除以根号n，而不可以直接除以sd。到底什么时候需要除以根号n什么时候不需要？谢谢

A选项麻烦解释一下，实物交割不是可以增加流动性吗

有个小小的建议给程序猿哥哥的，如果题目中有放图片的，在手机端时候能否有双击放大功能？现在，这种题得在电脑端保存图片下来放大才看得清楚

紫色圈中内容，请问：optimal active risk 即最优的主动投资的风险 的含义是什么？如题有一个Z组合，还有一个Benchmark，现在我想让二者配一个新的组合。我的理解是：这个新的组合的可以画出一张IR的图，横坐标是超额风险，纵坐标是超额收益，但是无论我如何组合，多的超额风险意味着多的超额回报，怎么会有一个最优呢？这点我想不通，请问老师如何解释？（基础课公式很熟，第二题数学的变形推导没问题，但是原理不太明白）

请问老师，教材例题与书后题在计算Core Capital时的real risk-free rate有两种方法，考试时应使用哪个方法，可否向协会确认一下，感谢！

第三题求标准差之前需要求平均值，为什么答案这里用的是arithmetic平均，不应该是用geometric吗

用飞机接送，不是应该违反了吗？

老师好，根据国内大学教程，西南财经大学计量经济学的教材，对Cfa单老师讲义第17页，有关ESS与RSS的定义上，存在偏差……两者正好说反………如何是好？？？

Notes Module 2.3 第7题。文章中虽然提到“to liquidate their holdings”，但Hunter的行为依然属于违反道德准则的行为。这一行为不属于【增加市场流动性】的特殊情况吗？

Notes Module 2.3第3题。题目中明确提到“in its marketing literature”，也就是这种交易策略属于明文规定的企业文化，所以我认为它应该属于特例（不违反标准），但答案却显示这一行为违反标准（属于操纵市场）。为什么呢？