老师，学霸笔记里讲的Immunization risk是不是讲义上的第三点 - Dispersion越大 Convexity越大 Immunization risk就越大呀？

請問 "Each of these methods adds leverage to an unleveraged portfolio, including, as in this example, an unleveraged portfolio of bonds from highly leveraged companies." 請問這句話不是指加入highly leveraged companies到an unleveraged portfolio也可以 adds leverage to an unleveraged portfolio, 嗎？

请问在这道题中，在算方差时，概率p的计算不需要在recession的时候EPS=2所对应的25%的概率X经济衰退时25%的概率之积，以及EPS=4对应的75%X经济衰退的25%的概率之积来求题目中的方差吗？ 就像我用红笔写的那样？ 感谢指导

老师，为什么视频解析中说，long-run aggregate supply has decreased会导致AS曲线右移呢？

老师，为啥第一题因子择时是alpha，对于reward factor和alpha还是分不清

老师，这道题目0.9*18/62.4=0.26呀？

伯努利分布也是离散均匀分布吧？

其实C选项更有意义。 正是因为财报可以把能产生future economic benefit的东西全部算进balance sheet， 才造成了今天的balance sheet里充斥着诸如‘商誉’之类的 被注水的项目。 只要但凡一个公司收购 溢价了 就一股脑堆积在balance sheet里, 让不谨慎的投资人以为公司有很多‘资产’未来可以带来很多回报。 这是资产负债表里最巨欺骗性的一面。 B选项里的current value虽然只是这一个财报季的， 但是你可以根据现有数据进行合理的推算，从而得出投资风险结论 而不是把自己限定死在这个reporting period里。（别人只给了这个period所以我就看这个period） 不对今后的资产负债做一个合理的预判 是肯定要被资本抛弃的。

对于溢价发行BOND导致CFO低估还是不明白

美国规定每年都要做减值测试 但是很多企业装模做样财政年底做一下 然后选择不减值（你也拿他没办法) 公司已经一团糟了 还是不减值 只是在net income那里做做手脚(等着以后洗大澡） CFA Institute应该鼓励这一题选B选项 因为聪明的投资人不可能只去看carrying value 然后认定资产值多少钱。 现实里没有傻子会去冒这个风险。 只有傻子会信A选项已经包含了‘诚实’的减值。 如果你选择A选项 你以后会看着企业上演洗大澡好戏的（看看A股和美股里‘诚实’的企业） 这一题和现实严重脱节了。 误导新手。