老师您好，我看casebook里的关于机构投资管理的题目，在endowment和foundation的情况下，有的时候在涉及risk tolerance的知识点的题目中，答案中的点会包括关于legally defined liability，有的时候答案中不包括这个点。所以想问一下老师，只有pension plan、银行和保险是legally defined liability，其它的都不是这种liability；相应的，risk tolerance就会高一些。这么说正确吧？

APIC如何理解

老师你好，这道题目我不是特别理解。我理解的P=Rf＋RP，而老师公式里P=Rf＋Cov，那可以理解为Rf和Cov是近似的概念吗？当RP增加时，Cov也会增加？同向变动？我不是特别理解RP与P的关系。

之前算现金流的rf不都按不变的值算吗？为什么这里随经济周期变动了？谢谢

能解释一下a b 选项吗，还有forward price是什么意思啊

这里的C，interest rate 是说LIBOR或者Treasury yield吗?

不是说forward contract 必须执行么

Conversion provisions 是什么 为什么对holder好？

c选项什么意思呀

initial exchange rate是什么啊？这个知识点没有印象学过呢？在书本哪里有的？