老师我看了其他同学问题，我也有相同的疑惑，这个cash flow yield该怎么理解呢？

老师后来假设收购80%的股权，GW算出来是196 这和收购100%股权算出来的GW120相比，particial goodwill下确认的Goodwill更大。这和原版书课后题case 1 第4题的解释相违背了啊。第四题老师说full goodwill下确认的goodwill数值更大。请老师解释一下。

discount rate。不是 等于 fv-pv/pv 吗

老师好 本节书后题 12题 我记得老师课上讲的可以用asset-based valuation model估值的往往是不考虑公司以后增长的，或者要清算的公司的估值对吧？ 这道题选B的理由不太懂

老师举的例子。一个资管公司有专门做股票和衍生品的部门，不能宣称单独做衍生品的部门是一个firm。那为什么中国银行的资管部就可以宣称是一个firm。感觉两个共性一样，都是独立，做资产管理的业务实体

price return 为何一样呢

第一个图片没听懂 第二个图片A选项的边际税率是什么意思，为什么是用边际税率。

买MBS能降convexity，为什么MBS的convexity是负的呢？

Moreover, the broker will apply the commissions paid on the new service toward satisfying the brokerage commitment of the prior full-service arrangements to entice Kate and other asset managers to send additional business its way. 什么意思

capitalization rate与capital gain rate是同一个rate吗？如果不是，有什么区别？