PPT 318： （1）D是带息负债。zero-coupon bonds没有利息，发行之，也算是D吗？ （2）发行平价债券，随着债券到期，debt-to equity ratio有什么变化？ 谢谢！

只有公司盈利了，才可以用DTA吗? 具体怎么用的呢？ 比如今年盈利了，accounting base是正的，然后得处一个应交税费。是直接拿DTA去和这个算出来的应交税费抵扣？

老师，关于longevity risk，2016年Q6的E问，由于从每个月有固定现金流的DB plan，转成了有一笔lump sum的DC plan，相当于把个人portfolio中固收类产品卖掉，转为equity类，暴露在了更多的market risk中，所以longevity risk上升；但在2015年Q8的A的ii问中，又变成固收类产品占比上升，因为固收类产品的低回报特性，所以longevity risk上升。2种说法我自己感觉都有道理，就看你角度选哪个，这类题有没有什么判定标准啊，感觉如果和出题人不是一个思路，很容易选错啊

想請問關於選擇immunization portfolio的問題中，這樣寫可以嗎?還是要連其他portfolio為什麼不適合也要許出來?

这里的将来的所有负债包括未来的expense么

图片中，两种allocation没懂，另外老师讲解战略、战术也没懂，correlation的比较，也请解释一下，谢谢！

warranty是什么 为什么是负债？

106题，题目不理解呢，什么意思呢

这张蒙特卡洛模拟表格的最后一行，successful trails是不是没有用？ 它表示的是不是这个模拟的准确性？

fixed hurdle rate： 就是算incentive fee的时候，要在整体value的基础上把这块减去后的金额作为计算的base对吗？ 如果是soft hurdle rate, 即只要整体value增长率超过soft hurdle rate，就有资格收取incentive fee,但计算IF时不需要减去，只需要扣除MF作为base即可，对吗？