b选项，供给曲线左移，real GDP减少，自然失业率也会相应减少吧

老师，您好。1） 请解释下为什么rate free rate 和buying underlying asset 能合成call option？2） 关于这里的套利， 怎么操作的？ 是买个合成的call option之后， 把这个call option 在市场上卖掉吗？ 能不能举例解释下套利的具体操作， 两种同样的产品， 在两个不同的dealer下有不同的报价， 怎么来套利？ 问题比较长， 辛苦老师了。

老师，笔记（下）的第47页有一个例题，是预计未来的12个月收益率曲线会向上一定50个bps，按照之前的大的规律，收益率曲线向上移动，那么barbell 组合的收益是不如bullet组合的收益的，向上移动，但是经过题目计算出来的结果，确实barbell 的组合收益下降多少，表现更好，这不是和一般的结论冲突了吗？

真实利率=名义利率-通膨-GDP波动，既然2国家GDP波动高 ，减去的要多些，那么实际利率不应该低些么？

2010年c题目没看懂，statement2这个IRR是负债的还是资产的IRR?

我想问一下bond里的trustee和trustor具体是什么谁是借钱的一方？不太明白

通货紧缩政府收入也减少，这难道说不通吗？

99题可以讲解一下各选项吗

老师，笔记上有一个例题，10million duration要从6升到7，其中有一个方法是 use leverage to purchase bonds with same duration of 6,, 这个方法的答案是说 7/6=1.167, 需要再购买多的 16.7%*10million 的 bonds, 为什么相当于举 16.7%的杠杆？这个提升久期的策略该怎么理解？

老师，这是Kanplan模拟题二中上午题第二题，让分段time horizon，答案中分了三段，最后一段是到退休，那退休后不是也应该作为一个stage么，真题中是这样分的base on expect mortality