给buyout估值，书中例题，求payoff multiple for equity claimants ，这个equity claimants为什么也要包括优先股？为什么不包括manager手中的股票？

另类 经典 329 Q6 关于sale comparison approach，在乘溢价的时候，发现一个矛盾。这里到底是 415x（1-10%）(1-10%)(1-5%)；还是415x（-10%-10%＋15%）?答案是第二种，但是讲义上有一道题（另类 p63）是按着第一种算的，请问到底用哪个？

费用化时为什么return=NI-25million＋10million，CFO=290million-25million

老师，这里的壁垒怎么解释啊？为什么垄断竞争长期无壁垒啊？

老师你好，Asset allocation关于reversed optimization这一块，有如下几个问题： 1. 是否也可以像resample optimization一样可以diversify，我认为是可以的； 2. 是否也必须假设return的normal distribution，我认为也是必须的； 3. reversed optimization也只是diversify asset class，并不能针对factor进行diversify。我认为是对的。

老师 百题case6 第4题 我这么做为什么不对啊

VC一轮融资估值，看步骤，不是都按照投后价值来算的吗，为什么第二步多出一个计算投前价值，后面又不用啊

10年q9，请问对于benchmark的选择为什说beta relative to benchmark接近1，active risk小就是好的呢？这个知识点没有在课件找到。

押题第61题 求最后一阶段现值为什么不是用第4年的RI4/r？ 答案用的第三年剩余收益。

r34 第8题 为什么看的是长端利率下降来判断 而不看短端利率上升来判断呢