请问老师ROll yeild 是不是spot price he forward price 的收益差呢，为什么我看到总结里说：如果spot price - forward price 大于零，positive gain 是属于backwardation浅水，反之小于零 loss negative contango？ 为什么在我认知里面深水是未来的价格比现货价格高；而这边怎么都乱了，请老师详细说明或者举例说明谢谢

老师好，想问一下关于FCFF和FCFE的问题：1、FCFF=EBIT*(1-t) ＋ NCC - Working capital investment - Fixed cost invetment，这个公式对吗？为什么要减去Fixed cost invetment？固定投入成本不是已经计入成本了吗？也就是在计算EBIT的时候已经减去了固定成本，为什么计算FCFF的时候还要再减去？会不会重复了？ 2、FCFE = FCFF - Interest * (1-t) ＋ Net Borrowing，对吧？为什么要加上Net Borrowing 呢？净贷款Net Borrowing为什么不组成公司的自由现金流FCFF ，却可以成为股东的自由现金流FCFE 呢？ 谢谢老师！

这道题完全听不懂这个老师在说什么！ 能告诉我这道题想考察的知识点是什么吗？ 能帮忙把相关的知识点整理一下吗？

老师这里不是说CAL虽然有Rf 但都是0%的吗

倒数第二题，和benchmark比较的话，不应该是拿各个sector的return和benchmark的return比，看看是多了还是少了，然后再乘以weight的差距吗？为什么这里直接看sector return的值了？

by function的后面不是也要减掉tax和interest吗，为什么说他们是by nature

选项C不能看DFL吗？视频解析说看DTL

38题，麻烦解释一下为什么选c，a和b错在哪里

押题，经济第二题，还是没有理解老师说的，为什么选a？ b不是增加了capital account，那不是就可以减少current的吗？ 还有c，减少current surplus不是会降低X-M吗，那不是就outcome就是c吗

equity 9：老师，这道题怎么求解，为什么答案的最后一部分最后又除了个1.2² 还有计算计算第二年及以后的股利时为什么没有考虑payout ratio，只有第一年考虑了