老师好！题目如下： Over the past month, the Swiss Franc (CHF) has depreciated 12 percent against pound sterling (GBP). How much has the pound sterling appreciated against the Swiss Franc? A．12% B．Less than 12% C．More than 12% 答案:C 麻烦老师讲解一下，CHF/GBP是88%，还是GBP/CHF呢？谢谢

老师。这道题问存货周转率最低的，那是不是就是问存货最高的是哪种？因为分母大，整体就小。

像之前NI=Delta R/E，即I/S科目数值对应B/S中的变化值，可以理解为B/S中的期初与期末值的变化量。而LIFO Reserve中，INVF=INFL+LR，COGSF=COGSL-Delta LR，即B/S科目数值对应I/S中的变化值，这个该怎样理解呢？

老师，想确认下这两个公式的使用场景 1）是不是只有题目让我求 approximate price percentage change 我用 △P/P= - MD* （△y) 2）是不是题目让我求 1) price percentage change 2) return impact of a change in yield 3) bond's value of a change in spread 4) interest rate risk on Bond's price change 我用 △P/P = - MD * （△y) ＋ 0.5* convexity *(△y)^2 3) 求MD（DD)的时候是用第一个公式还是第二个公式？

老师 cost model都需要披露什么？fair model都需要披露什么？revaluation model都需要披露什么？

想請問asset allocation 跟 required rate of return，liquidity requirement, time horizon 之間的關係。在這個題目中說 foundation 的支出要提高然後donation 會減少，所以liquidity requirement 也提高，所以應該要投資 investment-grade bond fund。 我記得在reading 38 case 中，因為有關於提高 endowment 或是 foundation的spending requirement 的時候是建議投資illiquid assets因為liquidty premium，但是在asset allocation 章節的講法好像是相反的。 所以我的問題是關於asset allocation 章節裡的 spending requirement 增加liqudity requirement 增加，所以要投liquid assets，但是在reading 38 就是反過來 endowment spending 增加但是要投illiquid assets來增加回報?

老师，为什么无风险资产和风险资产的相关系数为零?

之前有题目的解答里说callable convertible=pure+convertion option on stock-call on bond，是正确的嘛？还是应该=pure+call on stock+call on bond？

模考2 第37题：yield curve变陡峭，导致利率变化增大 使得put option 价值变大。我这么理解对么？ yield curve 变的陡峭，利率变化增大，call option价值增加，那么callable bond的价格降低。

Dividend怎么影响股价？cash dividend 和 stock dividend