Case 3 Mendosa 最后一题：RI1＝B0（ROE-re）＝20.97（15%-12.4%）＝0.54 为什么答案中是5.4 ）很奇怪

老师你好，关于life insurane 的coverage计算，综合了咱们给的additional case和书上的解释，请老师看一下我理解的是否正确： 1. 从咱们additional case，就是这个视频讲的内容，333页的例子，给Paul买life insurance，实际上是计算如果Paul死亡之后，还需要多少钱能填补Jessica生活来源的空缺。他用了Jessica的PV of future spending，减去了jessica未来能赚到的钱，再加上一些cash needs，就构成了Paul的保额数量。 这样在计算Paul的life insuranc的coverage的时候实际上是没有用到Paul的PV of earning的。 2. 在我们的冲刺笔记里面，我们有关于life insurance coverage计算的描述，就是说计算个人还有多少human life，就买多少coverage，按照这个说法，那我理解购买Paul life insurance的coverage就应该是Paul个人的pv earning（human capital），所以就和我们additional case中的计算方法不太一样，有些矛盾。 而且我做其他的题目也是，针对这个人的寿险保额的计算，都是根据这个人的human capital多少来确定life insurance的重要性的，当然之前碰到的都是定性题目，没有定量。所以这里有些疑惑。 3. 另外针对cash needs，我们计算cash needs是指Paul死后，针对活着的人还有多少其他的cash needs是吧，而不是Paul本人的cash needs。

这个sample是否还存在以下问题： 1 Internal disperison没有标明用的哪种方法 2 composite return没有标明是gross fee还是net fee 3 声称遵守GIPS，但没有说是否被验证和验算过 4 bundled fee老师上课时说应该包含管理费，存托费和交易费，这里说的是管理费和行政费 5 没有标明composite和benchmark的三年自身风险

A没解释！！讲啥呢！！

老师好，第13题Yao Tsang有large percentage of his net worth投资在写研究报告的公司，也只需要披露就可以吗？那我们有哪些利益冲突情况是需要主动退出参与研报的情况么？

不管是直接法，还是间接法，好像都是靠利润表或者资产负债表内的items去计算得到，为啥不能流入一笔钱就记一笔流入，流出一笔钱就一笔流出？

R45 Hiram Life case: 老师说 “压力测试” 不是情景分析？ 之前的case不是说 压力测试是情景分析的一种吗？ 到底压力测试是情景分析还是敏感性分析呀？

老师，请问如果买了国债，我们默认其是无风险资产，所以其方差/标准差=0. 此时如果由于国家债务问题（如希腊政府）或者全球性问题（新冠、金融危机）等原因而导致国债的预估方差变为1%（国家破产的概率增大了，国债也就有了些许风险），此时这个国债是属于无风险资产画在Y轴上还是变为风险资产画在EF上呢？

计算分位数的位置为何不是N*y/100

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