老师，可以解释一下B选项吗？这里的expand要怎么理解？

老师，可以解释一下B选项吗？还有这里的contracts指的是什么呀？

讲义上有些 投资者会更prefer 右偏，因为右偏有更大概率获得极大的正收益率。那这个应该如何解释呢？是frequent small gains and few big gains？

免疫策略里，是不是资产的凸性要在大于负债的凸性的前提下尽可能小呢？资产凸性大于负债凸性是必须的吗，如果资产的凸性等于或者小于负债的凸性会怎么样呢？

请老师看看理解的对不对（怕写不下所以问题拆开了）：CF MATCH完全匹配了各期现金流，因此不用考虑D和利率变动了，免疫策略是因为找不到能完全匹配的零息债或者现金流一样的付息债，因此用近似的债加权，使得平均收款期相等，就相当于构建了匹配负债CF需求的资产了，但毕竟是构建出来的所以结构不同依然会有对利率不同的敏感性，所以要越集中在负债到期日越好（conv小）

请老师看看理解的对不对：R19第19题MD是价格对百分之一的利率变动的敏感性，所以在债券价格影响因素研究里用，而免疫策略是关注资产和负债的时间长度大致相等，因此是用平均收款期（麦考利久期），而R19第二个case里表格中的average time to maturity 根本用不到，不用maturity衡量利率风险，也没有市值加权久期的说法

老师，时间序列模型去检验自相关、检验条件异方差，在实务中的经济意义是什么？前者的话，我理解是为了发现季节因素吗？ 后者的话，我一直不太明白，因为在讲回归模型时，课上是举例了股票的momentum effect，看残差与x的相关性，这个逻辑okay。但时间序列中，去分析残差和滞后一期的相关性有什么意义？

1、老师能否再给讲一下为什么dispersion就是convxity；2、什么时候convxity低好，什么时候高好呢（免疫里低好，记得还有个地方是如果有波动凸性高好，忘了是哪里了），这两个为什么辛苦老师再给讲一下；3、原版书R19第23题，分散是不是和偏离不是一个概念呢？做题的时候以为分散化就是dispersion高的结果选错了，这两个概念也请老师辨析一下。（做题容易搞混，辛苦老师啦）

对一个公司进行估值，不就是估这个公司整体的价值吗？为什么还分控股权和少数股权？股票分类中还分控股权股票和少数股权股票吗？一个公司的股票不是同一个价格吗？

接上题，也就是我认为公式有问题，第一个应该是t，第二个是T-t，请问老师是我理解错误还是书本错误？