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CFA问答
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我想问一下，为什么老师在讲课的时候直接管yield叫做利率，我给学晕了，利率是啥？我就知道discount rate是required return，那interest rate是啥？是等于investor借款的利率还是买Tbill所获得的interest？😿
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老师好 1）BSM 和Black model公式里的的T ，年化起来一般是除以365 还是360？ 2） 截图里interest rate option 里面算Value是用单利所以是*90/360, 但是变成black model 后， 用的是连续复利,不再用的是单利libor，为什么公式里还是用actual period /360 而不是 actual period / 365? 这里应该怎么理解？谢谢。
第16题 红色那句话怎么理解？有没有例子说明cost of capital（%）<、>、= earnings yield的时候，earning和earning per share有何变化？我感觉无论借多少钱买回多少股，借了钱就有成本，earning就会降低，所以earning dilution好像跟答案中cost 和yield的大小关系无关... 然后earning下降了，buyback后股数也下降了，怎么判断EPS呢？
第16题 红色那句话怎么理解？有没有例子说明cost of capital（%）<、>、= earnings yield的时候，earning和earning per share有何变化？我感觉无论借多少钱买回多少股，借了钱就有成本，earning就会降低，所以earning dilution好像跟答案中cost 和yield的大小关系无关... 然后earning下降了，buyback后股数也下降了，怎么判断EPS呢？
问一下为什么gain会记在COGS里，impairment在IFRS里是单独一个element记在I/S里，gain的话也应该是单独一个科目。只有USGAAP里impairment直接计入COGS，但USGAAP不允许回转。
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精品问答
- 倒数第二题，老师讲到，分析师预测的spot rate2年小于forward curve, 因此资产价格应该是被低估。但是在串讲课的时候，老师讲过5.1知识点，如图，如果吧spot rate2年带入讲义的S2，长期利率，forward curve带入f(1,1),那么当边际量f(1,1)小于平均量S2时，平均量应该下降，资产价格应该上升，为高估丫
- 这两个的逻辑都很奇怪 sponsor薪资和业绩挂钩的话他会更用心选基金经理那么一类和二类错误都应该下降吧 monitor这个词是监控的意思 我觉得你很难监控一个没跟你签雇佣合同的基金经理的表现
- 想具体理解下打星号这个结论的推导过程 为什么收益率分布广了 cost低 为什么样本小 cost低 样本小不应该测不准吗？
- Q6，为啥要少抽失败的，少抽不就不能真实反应情况了吗？
- BG检验就是T检验吗？如果理解错误的话 T检验是什么？
- Q3：解析里面Team Purple’s conclusion (the externalities associated with human capital is the most important determinant in predicting the occurence of convergence) implies that the production function is a straight line, and is compatible with non-convergence.这段话中 externalities associated with human capital具体是什么？怎么得到the production function is a straight line这个结论呢？
- Effective duration和Effective convexiy的公式为什么不用modified duration和convexity的原本公式，而是和他们的近似的久期和突性的公式一致？
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