老师，有效税率的公式income tax expense/EBT是规定好的吗？为什么分子不是tax payable呀？tax payable才是实际交的税额呀

防火墙不好是分析师利益冲突的"major source"吗？ 而且防火墙问题的potential profit也是IBD部门更主要吧？怎么能是"for analysts"

老师 请问 time 2 这条时间线上的 interest rate 5.8113, 4.8097 & 3.9896 是怎么来的？

请问market risk的定义是什么？个股的总体风险用标准差衡量，这个能理解，但为什么市场风险用贝塔衡量？市场风险=个股相对于市场组合的灵敏度？

C选项是不是说明一个事件发生是受到其他时间影响？只有B是独立的？

老师请问 这道题说权责发生制下提前或者延后确认费用不影响CFO。那为什么I/S中确认是加速折旧或者直线折旧会影响cfo，利润表不是也是权责发生制吗

老师请问这道题 A选项 asset turnover=net revenue/ asset, 那么提前确认款项 则 net revenue上升， 但是A/R也上升所以asset上升 分子分母都上升 怎么判断asset turnover 呢。 还有B 选项 老师可以再解释一下吗 什么是分子分母增加相同值 整体是下降的 没听懂。 感谢老师！

关于sml线上下股价被高低估的问题。 如图，市场原来的股价为5，若市场现在股价是10 那么收益率是100% 然而，如果capm算出来的股价是9 也就是说市场价10相对于9过高了 被高估了 那这样市场上的100%收益率相对于实际上80%也被高估了。这样的话就违背了收益率与价格呈反向关系的事实了，那我的这段理解是哪里有问题呢。

为什么这里最后转成PLN的gain or loss的时候要用spot rate 0.8呢，不是最开始的时候已经fully hedge了么？我理解fully hedge的话不就应该用最开始的rate 0.87吗？

第一题 关于自由现金流 已经忘了一级的时候是怎样判断哪些要加回 加回多少... D 利息与折旧都是税前科目，都有税盾的作用，都要加回到FCFF，为什么fcff公式里折旧是全数加回，利息只是加回税后部分？ I notes payable是指借了100块回来，属于公式里的net borrowing吗？为什么fcff不用加net borrowing，借回来的钱不是也是公司可以使用的吗，股东（fcfe）都可以支配，为何公司不可以支配？