此处的公式r(g)=r(a)-0.5σ^2，个人感觉类似于以前学过的风险调整后效用公式 u=E(r)-0.5μσ^2。虽然这两个公式的主旨不一致（此处是强调风险会导致几何复利回报率相较于算术单利回报率更低，效用公式是强调风险会导致避险心态较强的投资者的投资效用出现大幅度的下降），但两个公式还是有共通之处的，那就是强调风险的负面作用。可以这么理解吧？

equitization是什么意思？

这里的Bid-ask spread为什么✖️二分之一然后又✖️2？

老师这里为什么用y来代表利率呢，为什么不用r呢？有什么特别含义么？谢谢

老师，这种p卖货给e的downstream的内部交易，9600的货卖给16000，利润是6400 1. 这个6400的利润是不是应该是p公司利润表的数字？为什么感觉一直在调的是e公司的利润表？ 2. 我想问的是，upstream内部交易，实际调的是不是e公司的利润表，而downstream的内部交易，调的就应该是p公司自己本身的利润表？ 3. 另外，e公司转卖了12000出去，这里是不是已经假设e公司是平价卖出这批商品，才能适用这个12000/16000方法去算比例？ 4. 如果e公司是折价10000或者溢价20000卖出这批商品，p公司对于e公司的亏损和额外的利润，利润表又该怎么处理？

请问Ly=(n+1)y/100怎么理解

这个题对MCS好处的描述的第一点说focus on the most important risk instead of short term volatiltiy，这个为什么是MCS的好处呢，不太明白

这里没太理解为什么可转债就可视为是期权而含权债就不可以。含权也是在价格达到一定条件才会行权。

这里不太明白算生存概率的时候为什么要算combined probablity呢？combined probablity不是说只要有一个人活着么，这里的费用不应该是两个人同时活着的时候需要的费用么？

你好老师，请问DCF模型，股利一般默认是优先股的股利吧？