这里的forward contract 到底签订了什么，可以举个例子吗？

第25章课后题第6题。文章中说到，基金3的经理执行了两组配对交易。第一组配对交易将同行业个股之间的积极权重减少了2pp，第二组配对交易将异行业个股之间的积极权重增加了2pp。题目询问基金3的积极风险总量有何变化。我的选择是B（不变），因为我根据笔记，认为积极风险由两部分组成，一部分是行业风险，另一部分是个股风险（active share，又称idiosyncratic risk），两组配对交易对风险的影响应该是互相抵消的。而正确答案是C（上升）。正确答案认为积极风险受到个股间相关系数的影响，同行业个股间相关系数较高，异行业个股间相关系数较低，两组配对交易的总体影响是个股间相关系数下降，这将导致积极风险上升。我对此感到困惑，因笔记中的积极风险公式并不包括相关系数或协方差项。虽然在本章风险预算部分，投资组合积极回报方差（active variance）计算公式中有协方差项，但这也无法解释，为何个股间相关系数会和积极风险呈【负相关】。望老师予以解释，谢谢。

chamges in income不可以理解为它是在I/S中体现的么？

为何零息债券久期等于maturity?固定利息债券债券久期小于maturity?

老师上课举例挪用客户资金 这个行为本身算违规吗？前一章学到需要 check with supervisor or compliance and dissociate, 可是这个 case 客户自己都不在乎，那这个条规还适用吗？还是就可以直接不管

如果一个国家的人买了另一个国家公司的股票，那么他们买的一般都是DRs吗（除了direct investing 和GRS）？买DRs能称之为买股票吗？

kaplan 模考4上午题的第2个case的C问， Corporate estate tax freeze 是什么意思？

这条题目说如果没有发生减值

老师，这道题为什么选B？还能control系统性的风险因子？

这里的第二点和第三点都不是特别明白，老师能解释一下么？