声音小到让人原地爆炸，还是5分钟的讲解.....

perpetuity不存在maturity effect，如果选项有，是不是也可以选？

老师，可以讲一下这个题怎么算么？我一直算不出答案， 谢谢

loan level和structural level应该怎么区分呢？

声音比蚊子还小

1. 这里的BEY指的是一年365天的AOR对吗？也是一年两付吗？中文意思是什么呢？ 2. 老师说过BEY在其他科目里指的是一年两付的债券利率，可以举个例子区别一下BEY在固收里的含义吗？ 3. BEY和spot rate、forward rate是什么关系呢？SR和FR又是什么关系呢？

根据凸性，不是张多跌少吗？callable bond不是应该涨得更多？这两点是否矛盾了呢？

老师好，可以讲解一下这个公式是如何算的吗？并且我不太明白3%为什么要用在这里，3%代表了什么？ 谢谢

老师好，我想问一下这个highlight的forward rate到底代表的是valuation公式里的哪一部分？为什么它代表了FP'而不是St？

老师，GGM好像在其他章节（Equity之外）学过，是在哪来着？谢谢老师！