请问老师这道题的Inv(LIFO)为什么等于608572而不是94578？

Reading 22 passive investing 中构建完index后，提出了factor-based strategies。这个策略是谁来用。采用的return-oriented, risk-oriented and diversification oriented都是基金经理的策略，但是与后面的optimization策略也是采用对factors进行调整beta，感觉两者的思路完全一致。但是factor-based strategies更主动一点？请老师解释下，factor-based策略到底是在passive investing起到什么作用？什么时候做？

第一题为什么不是forward rate啊 也是made in the future

为什么另类投资的讲解 戴不戴耳机都那么小声 完全不知道在说什么 很多题都这样。。

第5题，为什么看的是significant F而不是左边那个F？

k=3包括他自己本身吗，还是就是新增进来的数字之和

加个惩罚项怎么能看出来呢，没有明白了

总体效果一样 再投资收益这个怎么理解

老师，我bonds，securities, trading和stock，还有equity investment，分不清

请问老师carrying value是什么意思？