请问这个题目中的初始存货数值是哪一个？怎么算出average inventory呢

老师您好，还是精读这道题，第三问，让用H model来计算股价，但是明明这个公司是三阶段模型，也就是第一段是固定15%的增长率，第二和第三阶段才是可以使用H model，您看解答是直接使用H model进行计算。请您帮忙解析一下，谢谢！

老师您好，中文精读里的这道题，计算PVGO的时候，为啥直接用current stock value=V0，为啥要假设市场有效，我们明明可以根据题中给出的数据计算出来V0呀？请您解释一下，谢谢！

题干中的 the manager 是指谁？指Jason么？

问下BPT是什么的缩写？谢谢

0.25%的平方计算机按不出来，怎么算？

老师您好，请看第一题答案是C，原因是折旧费用增加导致利润下降从而影响交税少，所以经营性现金流增加可以理解。但是第二题，题目是错把减值记入OCI里面，答案是B，意思的净利润会减少，请问净利润的计算里面包含OCI吗？如果包含的话，那么交税也会减少，所以现金流会增加，所以C错在现金流减少，而不是不影响现金流是吗？谢谢老师

conbined ratio after dividents=3-4吧？

老师您好，我想问一下这个statement 2 有点点奇怪，因为我认为研究部门和投行部门的barrier主要是为了防止MNI，怎么a weak barrier 是primary source of conflicts of interest 呢？conflicts of interest是公司本身的结构或者员工影响，跟你设不设barrier没什么关系啊。 谢谢

老师您好，我想问一下这个道题DEAN violate the standard 是因为没有给clients说he is paid a flat fee吗？选项B 为什么说DEAN misrepresent her recommendation as independent。我感觉DEAN 做得挺好，没什么错。谢谢