老师之前提过Effective duration只能衡量单只债券的风险，为什么这里又说要用ED衡量portfolio？

A选项是什么意思。C选项：具体管理方法应该属于哪一部分？基层吗

B选项。所以说risk management committee在operational level 上也表现了这个committee里面有managers的参与吗？那关于董事会的前三个 (audit, remuneration, 提名)这三个里面没有mangers的参与，因此就没有operational level吗

收益率曲线parallel shift是必须同上同下一样的幅度还是可以不一样的幅度？

P208 Example6 Q2 因为现在portfolio需要更多流动性，所以不应该投资high-yield bond等资产。—————想知道为什么high yield bond不能多投？它是类似股票的，current portfolio也增加了股票仓位但是答案没说股票这样不行，为什么垃圾债这样就不行？另外，如果是要提高流动性的话，在当前的资产类型里选择，是不是还可以增加domestic intermediate bond的比重？（按照答案的意思也就是说，要增加equity和intermediate bond的比重，减少另外三个的比重？）

老师您好，请解释一下，标绿的这两段，谢谢

6种情况重复，相当于多计算了5种，为什么不用N-5，而要用N！/ 6呢？

P202 Example5 Q2的答案里这句标黄的话我没看懂。这里说的“new optimization”和下面表格里的optimization有什么区别？答案说的一半资产要放taxable account一半要放免税账户，我在题目里也没找到相关条件？

为什么老实说出口上升后收到的外币本国用不了会导致资本外流，把外币换成本国货币不就好了嘛

Because of a sharp decline in real estate values, the household sector has increased the fraction of disposable income that it saves.题干中这句话的逻辑是什么呀？为什么房地产价值decline会导致私人部门可支配收入中储蓄的增加呢？