两个方面的问题：1. 开放式共同基金有没有二级市场？即投资者买了之后，能不能把手中份额卖给别的投资者？ 我知道可以向基金公司发起赎回，当赎回时就发生了capital gain distribution。 2. 对于一个封闭式共同基金，你手中的份额在二级市场交易（即卖给别的投资者），那么你这时候获得的收益叫不叫capital gain？发生了capital gain distribution吗？

如果说是将fund业绩代表了自己的业绩，不应该说是his own success嘛，那如果不能如此表述的话，应该怎么说才能证明他个人能力呢？

老师这一题，F将Jones公司账户大量交易给了这个brokerager，brokerage返还给他很多tax-free investment 的有用信息，但这个信息也不是直接对jones有价值啊，反而是用在别的账户上了，这为什么不算违规呢？

本题的重组费用和过去的报表有什么关系呢？？ C选项说的是个什么事儿呢？？搞不明白，课上应该没有讲，希望补充你一下。

请问老师年化和非年化到底是什么意思呢？两者之间怎么转换呢？谢谢！

老师讲下几个投资的strategy互相的联系，老是做题做到但是没有一个完整的概念： MVO是最基础的，进而衍生出了factor based和BPT/goal based，那么risk factor是什么、和他们什么关系，risk factor和factor based有什么区别和联系。

current liability 的具体定义在哪？为什么没看见？

为什么会导致所有权降低？

第三题，为什么分母不是平方？不是2年么？往前折应该有平方啊？谢谢

老师，历年笔答题2018 q2 c问题，老师讲题的时候提到过：经济越好，inventory/sales ratio越高。为什么呢？