case5 Ng的第二题没有听懂。能否再解释一下，谢谢

您好。在这道题中老师用已知条件中的市场价格48.8作为公式中的V去反求g。但是市场价格和内在价值并不是一致的呀。请问为什么这么用呢？谢谢

为什么这里计算时1-（1.5%*1.2）

老师您好， mutual fund 没有绩效奖金吗？我觉得mutual fund 的基金经理也会allocation and selection 上面也很靠他们的能力， 为什么他们没有绩效奖金呢？还有就是计算绩效奖金的时候， 是computed fee直接乘以AUM吗？ 就是绩效奖金是绩效费率乘以AUM吗？谢谢

老师您好， 如果我没有记错的话，ETF和mutual fund在任何时间都可以交易，但是mutual fund的成交价是收盘价，但是ETF的成交价可以是交易时点的任意价格。我想问一下这里reference price选closing price为什么可以minimize tracking error 相对于 ETF呢？ETF的成交价不一定是收盘价吧？然后我在学习群里面也问了这个问题但是还是有点没搞清楚， 开始老师说：”二级市场上的投资者是任何交易时间都能交易ETF，对于ETF sponsor来说，create和redeem ETF shares要以closing NAV来进行的“， 后来老师说：”ETF有一二级市场，普通投资者在二级市场买卖份额，只有AP可以在一级市场申购赎回份额。因此ETF是有二级市场交易价格的。”所以我想问一下ETF sponsor 用的是closing NAV， 而投资者又用的二级市场的交易价格， 这两个价格是不一样的吗？谢谢

老师您好，这里在研究fixed-income 的holding based。 这里的是slope为什么是正的呢？之前不是分析出来yield curve 变得flatter了吗，我认为steep, slope 为正， flatter，slope为负，这里的结论好想跟我的想法是相反的。 谢谢

第三题怎么计算的，没有明白过来，把整体得思路理一下，并且写一下解题过程，解题过程不要写的跟解析一样，解析根本不懂

在FIFO方法下，随着子公司通胀问题，货币肯定贬值，但是实物资产Inventory是抵御通货膨胀（也就是随着货币贬值，实物资产的价值变大），那么FIFO对应的COGS应该是变大，如果用current ratemethod，也就是ending rate，那么Gross profit 应该是变小而非变大啊？所以我的解题思路和答案不一样。我是哪里理解错了呢？

确认一下基金经理哪怕是纪念品这类小礼物也要披露 如果这类礼物收了以后在披露 而且雇主没有同意的话 是不是也违反IB和 AC

这个基金经理到底犯什么错了？我一点看不明白。在客户那里乘坐了一下飞机，怎么就违反利益冲突了呢？？体验一下也不行吗？？另外他是个外部独立第三方，怎么可以作为董事会成员呢？？搞不明白。