这里的NOI1之所以没有调整non cash rent，我理解的是因为这里已经已知的是NOI1而不是NOI0，所以只需要直接使用即可，如果是已知的是NOI0，那么是需要调整的。您看我理解的对吗？谢谢老师

百题case 3 Q2 不选C的理由是，只有题目特意强调的知名分析师未公开的report才是MNI吧？这种一般的分析师研报不属于MNI，可以在未公开前使用的。

这个没看懂，为什么要以更便宜的价格呢

计算OAS是否可以理解为： 与之前求含权债券价格的方法相同，同样用倒推法，只不过此处给出了market value，要反推折现率。其中各期折现率拆解为各期spot rate＋OAS，spot rate已知，反推OAS？

这题题干中划红线的的关于折旧的表述，应该是用哪一种计算cash flow？不用直线法吗？ 老师您昨天回答说是用直线法折旧，但是题目中就是用表格中的非直线法的折旧计算的。这怎么解释呢？

OAS公式与Z spread公式的区别在哪？公式中的Z与OAS不都是常数吗，那怎么体现出两者区别的？

因为overall NPV = project NPV +option value - option cost; 题目中的3M对应的时project NPV，2M对应的是option cost，如果没有Option value，肯定是计算不出overall NPV的 这是答疑老师对于下面这题的解释，我没有看懂。既然老师解释说没有option value计算不出Overall NPV，那么照理说Holbrook的说法就是对的咯？H没法作出决定

portfolio的valuation频率是monthly，房地产的valuation和return频率是quarterly吗？

这部分讲解的逻辑比较混乱： （1）为什么含权债券要用OAS衡量，不能Zspread？ （2）老师讲解中，一开始说OAS指剔除option的，Zspread指有opotion但不行权的。但后面又说Zspread，因为在PPT中Zspread的interest volatility=0，所以Zspread又相当于不含权的，这一系列的逻辑是怎么回事？不冲突吗？ （3）PPT中，Z spread的volatility=0，是指公式中的Z=0吗？ （4）PPT中，OAS公式中OAS值是常数，有什么意义？？

为什么这题计算EI的时候不用PV0*r这个公式？答案里用了一个复杂办法，如果用PV0*r是怎么计算？