Ava2024-07-09 20:50:08
AvaCDS basis，CDS spread，Z-spread这里能否详细说明下，CDS spread有公式吗 basis指的什么
回答（1）
最佳
Wolf2024-07-29 07:03:13
Wolf同学你好，
Zero-volatility spread (Z-spread): 基于整个基准即期利率曲线。它是加入到每个即期利率上的恒定利差，以使现金流的现值与债券的价格相匹配
Credit default swap (CDS) basis: 指特定债券的Z利差与同一发行人相同到期日的CDS利差之间的差额。假设两个不含权债券，A债券为AAA评级，收益率为2%；B债券为B评级，收益率为5%。理想情况下，B债券的CDS利差和Z-spread利差都是一样，均为3%。现实情况下，CDS basis的产生是因为债券价格、应计利息、债券合约的条款等因素不同有关
CDS basis=CDS Spread - Z-Spread
CDS Spread: 是CDS 价格与无风险利率的差值
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