50****632024-06-20 06:49:47
50****63老师，contingent immunization与basic form的hedging-return seeking approach的区别只是能否确定asset大于liability吗？具体实施上有区别吗？
回答（1）
Tom2024-06-21 15:52:56
Tom同学您好，在hedging-return seeking approach中，如果asset小于liability，该策略会倾向于return seeking，通过更加激进的方式弥补资产的不足。但在contingent immunization中，首先要满足asset能cover负债，如果asset小于liability，active投资的部分就不存在了，不会选择更加激进的方式。
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我问的是都是asset大于liability的情况，也就是basic form的hedge-risk seeking approach与contingent immunization的区别
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同学您好，这两种方法非常类似。但根据原版书的描述，contingent immunization的要求是surplus is above a designated threshold，即asset大于liability的幅度要超过一定金额，才能够进行active投资。但在basic form的hedging-return seeking approach中，没有提到这个要求。但从实际情况来说，无论是哪种方法，asset和liability之间肯定是需要留有缓冲垫的，所以这两种方法的投资逻辑是相同的。
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