Evian, CFA2024-06-24 17:24:05

ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，

这个题目是让我们根据表2和表3，看一下return based和holdings based哪种风格分析方法是支持N这个人，他对于组合风格变化的belief。

他的belief是这个large cap growth风格的组合偏离了大盘风格，但没有偏离growth风格。

我们要回答的是，RBSA和HBSA的分析结果，是否支持large cap growth风格的组合偏离了大盘风格，但没有偏离growth风格这个观点。

此前large cap style的比重为85%+5%=90%，大盘风格是非常突出的。
但目前 large cap style的比重大幅下滑至58%+5%=63%，因此在 large cap style部分组合出现了偏离。
而growth style现在的比重依然高达90%（58%+32%），和past weight(85%+5%)一样，没有偏离。

holding based analysis的表格。
上半张表格用来看growth风格有没有偏离。我们可以看到组合在PE ratio和PB ratio上比benchmark更高，dividend yield更低，因此组合相比benchmark成长风格更强，因此没有偏离growth style。

下半张表格用来判断large cap style 有没有偏离，数据是把持仓按市值大小分成了四份，top quartile 中的股票市值最大，而在大市值部分组合占比只有33%，而benchmark有45%，因此组合偏离large cap style。
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