加同学2024-06-19 18:21:38
加同学为什么active risk的第二部分是与active share有关？active share是factor权重的偏离呀，而第二部分是个股选择的偏离所带来的风险呀，两者不一样啊？谢谢老师！
回答（1）
Simon2024-06-20 14:39:15
Simon同学，上午好。权重分成因子权重和个股权重，因子权重偏离是factor deviation，active share是个股层面偏离。
首先，active risk是衡量portfolio和benchmark的偏离程度的，简单来说，portfolio和benchmark越不像，active risk就越大。
然后，具体造成portfolio和benchmark不一样，可能有两种原因，一种是因子层面偏离factor deviation，就是factor exposure。
然后active risk中的第二部分Idiosyncratic risk，这个是alpha和ε带来的风险（截图红框）。
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