穆同学2024-06-18 21:33:51
穆同学老师，第三题，我思路：持有zar，怕跌，所以short call或者long put。货币对是zar/gbp，所以倒过来🥲
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Simon2024-06-19 10:29:42
Simon同学，上午好。思路是对的。
背景是GBP买ZAR资产，担心ZAR汇率下跌，所以要么short ZAR ，要么做多 GBP 。标价是ZAR/GBP，所以是站在GBP角度，做多GBP。
第一个要求，有 limited downside risk，ZAR下跌/GBP上涨时，亏损有限，所以需要long GBP OTM call，
题目第2个要求是The structure will also have unlimited upside potential，ZAR上涨/GBP下跌时，盈利无限，所以要买入OTM GBP put。
最后，要求Finally, this structure can be created at a relatively low cost because it involves option writing，需要有一个较低的成本，所以必须卖出一个来option抵减成本。
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老师，zar跌gbp涨，因为有限下行，所以long call这里不太明白。下面2也是。这个有点绕不过来
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有限损失是long call，等于最多是损失期权费。
无限盈利为啥longput，long put是以X卖，最大盈利也就是股票跌倒0，以x卖吧
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因为背景是GBP买ZAR资产，担心ZAR汇率下跌，所以亏损是对应ZAR下跌，但我们是站在GBP角度，所以是GBP上涨时有亏损，为了亏损有限，所以就要long call on GBP，通过GBP上涨时，call行权赚取收益，来弥补亏损，所以最终表现亏损有限。
同样，如果ZAR汇率上涨，就会有盈利，站在GBP角度就是对应的GBP下跌，那么就需要long GBP put，在GBP下跌时行权赚钱。
汇率不像股票，最多跌到0，汇率是可以无限跌的，例如原本汇率是100换1，下跌是无限的，可以是100000000换1，
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